纸浆期货1906合约迎来关键承压区，多头及时获利了结

纸浆期货1906合约迎来关键承压区，多头及时获利了结

纸浆期货于2018年11月27日上市迎来了一波强势下跌的趋势行情，除SP1907合约外，其它5个合约全线跌停(-10%)，报5382元/吨，与国内现货价格差接近1000元/吨。

由于我国是纸浆进口大国，2016至2017年，由于外废进口限制，国内纤维紧张，纸浆替代性需求随之上升，叠加全球纸浆供给减少，纸浆价格迅速攀升，2018年至今整体于高位维持紧平衡。近期，纸企下游需求减弱，在外废纤维进口限制仍严格的情况下，国废价格已大幅下跌约800元/吨，现约2265元/吨，纸浆进口价格也出现松动。另一方面，纸浆生产约有35%的成本来自于燃油运输，近期油价下跌打开纸浆下行空间。此外，纸浆期货上市首日即跌停，也凸显了市场目前对于纸浆未来价格的悲观情绪。也是导致在上市之期纸浆期货下跌的原因之一。

纸浆期货1906合约（sp1906）1小时行情走势图

从纸浆期货1906合约1小时行情走势图中可以看出在2018年12月25日星期二晚间再次打出低点后一直处于区间盘整状态，也是临近2018年收官之际，纸浆期货在12月28日最后一个交易日下午盘临近收盘展开了一波强势上涨的趋势行情，也是即将步入2019年，新的一年新的气象，纸浆期货再次大阳拉升奠定了这波短线上涨的基调。

那么对于这波强势上涨的行情，主要原因是纸浆期货1906合约（sp1906）离交割日尚早，盘面的价格更多反映的是市场情绪。除了纸浆刚上市的前两个交易日外，涨跌幅较大的几个交易日，如12月3、5、11、19日，都伴随着资金的流入，可以看到成交量及持仓量明显的增长。28日作为2018年最后一个交易日，持仓量更是明显下降，纸浆期货价格缩量上行，表面空头势力暂时离场。金融资本处于规避风险的原因，一般会在大型节假日前夕离场。纸浆期货在2018年最后一个交易日的上涨也说明了现在入场的资金主要来自于金融资本，产业资金目前参与程度较少。此外，企业在此时进行套保操作将会面临更高的资金成本与较长时间的价格波动不确定性。

纸浆期货1906合约（sp1906）日线级别行情走势图

从盘面上的行情来看的话，纸浆期货还将维持在比较强势的上涨的行情中，但目前也是到达一个比较关键的承压区，在盘面上所显示的也可以看出在这一线前期是打了下5362的高点后瞬间收下来也是验证在上方存在比较大的压制，但这波行情并没有得到持续性，而是短暂性的调整后再次展开一波上涨的行情，下周谨慎在这一区间展开比较大的回落，毕竟在1小时行情走势图可以明显看出目前上方也是存在内切趋势线的压制，并且两次都未成功突破上去，下周如果再次上打这一区域，未能形成有效的突破企稳的话，行情短线会有一波调整的行情。

纸浆期货1906合约（sp1906）1小时行情走势图

如上图纸浆期货1906合约（sp1906）的1小时行情走势图图中所标识的那样，在前期和大家多次交流的过程中也是有谈到关于这波上涨的行情以及这一关键的承压区，都是在行情之中运行操作，想要更多了解前期的交流的情况的，关注实时行情的推进以及未来趋势行情的把握。

由于纸浆期货与人们生活息息相关，其作为商品也是有周期性和季节性的关系，尤其是临近春节，大家互赠卡片以及对联等装饰品也在一定程度上会造成纸浆的季节性需求旺季。

还有就是临近3月份为文化纸的传统季节性旺季，在下游需求转强的支撑下，预计纸浆价格会有小幅反弹。因为5、6月到港的纸浆价格一般是由贸易商和供应商在3月左右确定的，其后再经历装船、海运、到港、提货等一系列动作，流入国内市场作为现货。这也意味着6月份国内纸浆现货价大致可以在3、4月份得以确定。随着SP1906 合约交割月份来临且下游文化纸和包装纸市场进入淡季，SP1906 合约价格会回归基本面，基差也将得到修复。

下半年纸浆行情更多要取决于前期去库存效果以及届时国内宏观经济的情况。因为造纸行业属于基础工业，其价格走势与国家宏观经济相关程度较高。在经济表现较好时，人们在包装等方面的花费比例也相应提高。在经济较差时，终端用户要靠节约成本来撑过“寒冬”，因此也会选择较低的包装费用，从而表现为下游需求较差。在国内经济明年下半年有所好转的预期下，纸浆价格或也将跟随上行。

那么回归到盘面上的行情，我们还是需要根据实时行情做出调整，灵活把握！