寻找中国股市的苹果、华为。

2019-01-12 12:57来源:东方财富网

一、我们先来看看大局。

我之前的“刘氏石头理论”和“人民币没有国际化前,中国股市无美股那样的长牛机会”这两个理论,具有对未来五年股市的重大参考和指导作用(不熟悉这两个理论的可以看我上周博客)。 既然未来五年内难以出现长牛,如果房产税开征,会出现短期一年左右“短牛”,既然我们知道这个最后结果了,那未来五年我们怎么操作呢? 美股最近20年长牛(中间小波段不影响)和中国28年熊长牛短,日本股市这20年,世界股市体量前三名都显示一个结果:大部分股票不涨,连著名的可口可乐这20年实际都几乎没涨。中美日大部分股民都是亏钱的。 股市就像石头一样永远不动,所谓指数牛熊全部是假象。 这个结果是血淋淋的,但又是事实!

二、寻找未来的苹果、华为公司。

美股虽然这20年指数牛市情况下大部分票没有涨,但以苹果、谷歌等少数科技巨头还是涨了无数倍的,中国百度、腾讯也上涨了无数倍的,如华为以前上市一样结果。 茅台、万科、格力等这样稍传统的企业过去20年也涨了无数倍,但这是由之前中国特定国情决定的,未来20年很难想象茅台等还会上涨无数倍,甚至重复可口可乐这20年不涨的故事都可能。 既然这样,那么我们唯一的希望是:找出未来10年、20年可能成为苹果、华为的科技公司!! 非上市公司我不去管,上市公司里面,哪些具有这样未来潜质呢?? 可能说这话,大部分网友都觉得可笑,觉得不可能找到。 但如果20年前我问你,你觉得当时华为和苹果能成为20年后伟大公司吗? 你们那时恐怕也会觉得可笑! 20年前我问你摩托罗拉和诺基亚,你肯定说:好,伟大的公司,未来20年发展也肯定没有问题,但事实上,它们一个被收购,一个目前不行。 因此巴菲特以前理念是不投资科技企业,他说看不懂,还是有一定道理的,因为科技企业更新发展很快,稍微这个企业懈怠一下就被甩下去。 传统企业巴菲特看得懂,但20年前巴菲特一直持有可口可乐到今天,可能亏损的什么都没有了;1998年再向前推20年,则巴菲特还是在可口可乐上赚很多的。

以我个人能力3600只票筛选下来,有几家企业可能能成为未来的苹果或者华为潜质企业。 1、 星网锐捷。 2、迈瑞医疗。3、深信服。 4、浪潮信息。 除以上4只外,其余什么科大讯飞、360、宁德时代、华大基因、海康威视等,都感觉难以“靠上边”。

浪潮信息,目前是中国服务器的老大,但前几天华为开始推出服务器芯片,开始推自己泰山服务器,未来是否对浪潮信息和中科曙光冲击较大,我无法判断,因此浪潮信息暂时只能长期观察; 深信服,目前中国网络安全领域的老大(基于软件类),如果硬件类的话,华为肯定比深信服牛,深信服未来10年是否能成为软硬件的老大,销售额成倍增长,有点难以判断,因为2017年销售额才不到25亿。目前基数有点小,未来十年销售额是否扩大10倍做得到250亿以上,也非常难以判断,即使做到了250亿,也成为不了华为,苹果,因为体量还是太小了,难以成为科技巨头。 无法成为科技巨头,就无法享受类似苹果、腾讯这样,股价可以涨无数倍好处; 迈瑞医疗呢? 2017年销售额122亿,好像有点潜质,行业医疗器械属于中国较好的产业。 如果10年后,迈瑞医疗销售额涨十倍做到1200亿了,和目前的中兴通讯相当了,则他市值还是可能涨4倍上到5000亿的(今天市值1260亿)。 因此迈瑞医疗这家公司还是可以长期观察的,是否能成为类似美国强生、美敦力一样的医疗器械巨头,有希望但目前难以判断,只能走一步看一步。

说一下,已经算中国科技巨头的中兴通讯公司,2017年销售额1100亿左右。如果排除去年意外事件外,目前他股价可能在30元左右市值约1200亿, 但实际2017年业绩扣非后只有0.22元,2016年才0.55元,2015年0.62元, 2014年0.5元,2013年业绩2分钱。 我有点搞不懂这个公司为啥这样:长期业绩和销售额差距太大了,完全不匹配。 就算你每年研发投入很多,投入上百亿,就算按照星网锐捷公司这样(中兴产品和星网有部分重合)毛利润30%左右,净利润7%左右,则你净利润也有77亿元呀,业绩也该每股1.83元呀。 所以我一直对这家公司弄不明白,你就算每年销售额1000亿,每年研发投入200亿元,你净利润也不该这样区区每年扣非后都不到 0.7元呀。 中兴通讯销售额1100亿,市值如按30元算为1200亿,市值和年销售相比只多一点, 但按照市盈率算,如2016-2017年业绩平均算0.39元,30元股价则市盈率为76倍,也高的离谱了。 因此中兴通讯市值和年销售额相当,是因为市盈率“奇高”的原因, 不然销售额1000亿的科技公司,市值一般都应该到四五千亿以上的。

下面几个数据就能清楚说明中国目前科技公司,营业额和市值的关系(目前还是大熊市中)。海康威视营业额去年419亿,但现在市值接近2500亿。独角兽 360公司 2017年销售额122亿左右,目前市值1350亿元,市盈率约38倍; 独角兽迈瑞医疗2017年销售额110亿元,目前市值1220亿元,市盈率约33倍,; 科大讯飞销售额54亿,目前市值532亿,市盈率至少目前约70倍以上; 中国软件行业老大用友网络2017年销售额 63亿,目前市值428亿,市盈率至少也60-70倍。 您看,以上主要科技公司,市值一般比目前销售额最少大5倍! 因此中兴通讯这样市值和年销售额相当的公司,算中国股市的特例了。不过这也和市盈率奇高76倍有关,如果仅仅按照2017年业绩扣非后0.22元算,目前市盈率更是高达93倍。中国股市目前科技股里只有一家公司和中兴通讯上述情况类似,就是星网锐捷, 他2018年销售额超过100亿(公司新闻说的),目前市值105亿,市盈率目前扣非后约17.5倍,和中兴通讯76倍-93倍市盈率没法比。 所以星网锐捷这家公司目前股价如此定位,我还是觉得很奇怪的,要么是我错了,要么是市场错误了,下面我们就来分析一下最后一只票:星网锐捷,看看他到底是否具有未来10年,20年后苹果,华为的潜质,是否能成为中国未来的科技巨头,是否具有股价涨很多倍的潜质?


三、星网锐捷是否是未来的华为、未来的苹果?

星网的具体数据和行业,在我1月4日“我发掘出星网锐捷的思维过程”和1月9日“星网锐捷的四大震惊”里面已经详细阐述,我今天不再重复,想了解的可以自己去研读。我下面说几点。

(1)中国网络设备公司里面,星网排名第四,第一是华为,第二是新华三,第三是美国思科。最近一年中国的这些科技巨头华为,中兴,受到美国的压力,中兴虽达成协议,但长期来说有点不确定性了。 华为目前受美国重点关注,我真喜欢华为,真为他的科技感到骄傲,但如果我们考虑下面一个逻辑:一个家庭如果有两个孩子,叫双保险;一个国家有几个同行业竞争的巨头,也叫双保险,一个孩子有点事情了,另外一个孩子还能指望。 华为产品目前在转型中,从最早只做运营商程控交换机,延伸开始做手机,手机芯片,电脑,笔记本,现在扩展到人工智能芯片,刚推出服务器芯片,通用服务器。 从他一系列动作看,可能未来手机、芯片、服务器、人工智能等是他的未来重点。 从我个人私下感觉来说,他未来“网络设备”这块,是不是会慢慢淡化? 你觉得世界上有全才吗? 有每个行业都精专的企业吗? 那么从这点来说,华为是否未来慢慢淡出一般网络设备(数据交换机,路由器),着重于手机、芯片、人工智能等研发,就是一个可能的考量了。 美国巨头思科公司这20年倒专注一个网络设备行业,没有像华为一样扩展到手机、芯片等行业 。 在目前强大的国际压力面前,中国是否会考虑像两个孩子是双保险一样,再培养一个网络设备巨头,和美国思科抗衡了? 新华三虽也是紫光集团下占比51%的公司,但他另外49%的股权在美国惠普手上(我查的资料),那国 家层 面考虑,可能就不一定会着重培养了。 美国思科未来网络设备在中国更是只会淡化了,那现在排名第四的星网锐捷公司,可能是不是“一个家庭第二个孩子”的重点任务呢? 假如我按照现在华为产品路径推测得有一点道理,未来华为慢慢会淡化目前的网络设备这块, 是否星网锐捷会成为中国的网络设备老大呢? 未来在世界网络设备上,也和美国思科展开两强争夺战呢? 双保险,毕竟是有些长远眼光家庭都需要考虑。 按照我个人行业内预计,三年内星网可能超过新华三,五年左右,如果华为在网络设备上投入慢慢淡出,则星网锐捷可能成为中国网络设备的老大。 那时市值会从现在100亿上升到多少,我也就不好判断了。 在市值基础小的时候,你发掘出茅台,腾讯,就是你的本事,在茅台市值已经七八千亿时,你再来追茅台,就像1998年后你追世界知名企业可口可乐一样,最近20年你亏损得裤子可能都没有了。

(2) 任何想成为未来科技巨头的公司,必须现在我看得到点基础!! 不然你凭空说某个公司能成为10年,20年后的华为,就有点天方夜谭了。目前深信服销售额25亿,我都难说他10年后能做多大。 华为30年前,销售额是86亿人民币,苹果公司20年前的1998年销售额约136亿人民币,目前星网锐捷2018年销售额超100亿。 100亿左右,是任何想成为伟大科技巨头的起点基础线! 如果30年前华为销售额只有10亿,苹果公司20年前销售额只有10亿,恐怕也不会看见今天的华为和苹果了。 阿里巴巴、腾讯、百度、谷歌、亚马逊等,其实是运营模式的新业态巨头,因打破传统经营模式,带来的飞跃,有时20年甚至15年就可能做到, 但做产品的公司你想成为科技巨头,则必须起点有一点基础! 从选股来说,我不可能等40年后星网成为科技巨头,那时股价涨无数倍我来享受, 你那时70多岁能享受到吗?(除非留给你孩子享受)。 因此现在就有一定的营业额基数,就变成展望未来的一个基础跳板了!!

(3)最近港股通外资持续加仓星网锐捷,昨天创了历史新高,占比达总股本的5.2%,是否像孙正义一样,十几年前布局阿里巴巴的模式; 是否像2015年底,港股通外资持续布局茅台,造成茅台之后三年涨了5.8倍的模式,我的确不清楚也不去猜测。 不过星网是最近三个月,港股通外资我个人觉得真实加仓第一二名的(有虚假国内游资饶道香港短炒国内股模式,这就需要你自己判断了,前期的华业资本就是)。 外资加仓较多的最近还有南方航空,通威股份,但这两个行业难以成为科技巨头。

(4)目前星网锐捷在开始逐步向物联网扩展应用,基于“位置的芯片组”,也开发了一年半(预计3年完成)。 因此在未来的5G时代,在万物互联的时代。 不管有线还是无线网络设备,应用更会成倍增加,如果5G/6G/时代,速度越快,则网络,万物互联节点就越多,就更离不开网络设备。因此网络设备成为全国第一,物联网时代成为中国第一应用企业,可能是星网锐捷这个行业,我看得见成为科技巨头的基础。

有网友谈炒股技术,但我这个人基本只分析这个公司的前景,基本面,很少看技术面。所有技术在基本面面前,都是雕虫小技。 因为你股价短期的K线波动,是否放量这些东西,是无法左右苹果、华为、茅台、格力这些企业最近20年的基本面的,这才是他们股价涨无数倍的基础。 离开了基本面谈技术,就好比东方通信最近炒作一样,都是建立在沙滩上的大厦。 现在还在用技术分析股票的,基本都属于小学生,中学生水平。 炒股的升华是:用逻辑去分析一个股票!!!

提一句,对大部分股票还是不乐观,对春节前指数涨些观点不变。对春节后不乐观观点不变,对未来5年人民币没有国际化强,难产生持续几年大牛市观点不变,对房产税开征后,没有一年左右牛市观点不变。 在以上都不变的基础上,唯有找到未来的华为,苹果,才能在未来三五年,十年,20年炒股生涯中活下去,且可能活得好。

(备注:以上全部是个人私下观点,只是用星网来举例说明该怎么去选股,怎么从几个维度去筛选股票。 任何人不得买进哪怕一股! 任何人胆敢以我举例的票来买进的话,真的不要怪我不客气! 你又不是小孩,我说啥就是啥! 任何人不得模仿, 自己独立思考,希望我的看法不要影响你,不然亏了不要怪我!警告! 因为我指数等预判错误了,我只会说一句,预测错误,你可亏损的是真金白银呀。 我是人又不是神仙,能有100%正确的吗?)


01-12 18:55

不好意思,上面打错一个数字,华为二十年前1998年销售额为86亿元,不小心打成三十年前了。