分红是投资者实现投资价值的重要手段。能够长期坚持分红是判断好公司重要指标之一，至少说明现金流是不错的。在当前A股信任危机严重的情况下，分红对树立投资者信心是很重要的。
价值投资者所关心的三个核心指标、净资产收益率、市净率、分红率。在市场估值市净率和公司盈利能力净资产收益率保持不变的情况下，分红对投资者实际收益的影响，可以用下列公式来表示. 其中PB表示市净率， Roe表示净资产收益率，DV表示分红率， VV表示投資者的实际年收益率
PE=1/row*PB
VV=ROE*(1-DV)+Roe*DV/PB
举个例子，两只股票，市盈率是相同的，一个为高成长股，比如美的，净资产收益率为40%， PB为2， 另一个股票为华夏银行，净资产收益率为10%， PB0.5， 两只市盈率都是5.
如果两只股票都不分红，则美的VV=40%, 华夏的VV为10%. 如果盈利全部用来分红， 则美的=20%， 华夏为20%.
如果美的换成绿地控股，净资产收益率为20%，市净率PB=1，全部不分红, 绿地=20%, 华夏=10%, 全部分红都是20%.
所以，在市盈率相同的情况下，从投资者收益的角度来看， 净资产收益率高的股票完胜净资产收益率低的股票
